一、行情回顧
昨日，滬深兩市漲跌互現(xiàn)。截止收盤，上證綜指收于3923.29點，跌9.56點，漲幅為0.24%；深成指收于13726.19點，跌34.18點，跌幅為0.25%；滬深300收于4491.95點，跌10.62點，跌幅為0.24%；創(chuàng)業(yè)板收于3273.36點，跌22.53點，跌幅為0.68%。兩市成交1158.81億元，較前一日成交額增加3.38%。小盤股強于大盤股。中證100下跌0.42%，中證500上漲0.21%。
31個申萬一級行業(yè)中有18個行業(yè)上漲。其中，有色金屬，建筑材料，通信表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為1.84%、1.67%、1.31%，電力設(shè)備，家用電器，公共事業(yè)表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-1.25%、-1.49%、-2.97%。滬市有1176只個數(shù)上漲，占比52.31%，深市有1615只個股上漲，占比55.29%。非ST個股中，73只個股漲停，15只個股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，2只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲0.05個百分點。
昨日，歐美主要市場漲跌不一，其中，道指上漲0.11%，標普500下跌0.39%，納斯達克指數(shù)下跌0.73%；道瓊斯歐洲50上漲0.85%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌0.81%，日經(jīng)225指數(shù)下跌2。79%，印度孟買Sensex30指數(shù)下跌2.22%。
▼申萬一級行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)截至：2026/3/31
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)截至：2026/03/31
三、新聞
特朗普聲稱伊朗同意停火15點計劃中的大部分內(nèi)容
3月30日，美國總統(tǒng)特朗普表示，伊朗已同意?；?ldquo;15點計劃”中的“大部分內(nèi)容”。美國與伊朗通過“中間人”巴基斯坦進行的間接談判“進展順利”。但當被問及未來幾天能否達成?；饏f(xié)議、重新開放霍爾木茲海峽時，特朗普未透露具體細節(jié)。此外，特朗普表示，他希望“奪取伊朗的石油”，并可能占領(lǐng)作為石油出口樞紐的哈爾克島。同日他在社交平臺發(fā)帖稱，“美國正在與一個全新的、更為理性的（伊朗）政權(quán)就結(jié)束我們在伊朗的軍事行動進行嚴肅磋商。雖已取得重大進展，但如果短期內(nèi)未能達成協(xié)議，盡管協(xié)議很可能會達成，且如果霍爾木茲海峽未立即恢復通航，我們將通過炸毀并徹底抹平伊朗所有的發(fā)電站、油井及哈爾克島，可能還包括所有海水淡化廠，來結(jié)束我們在伊朗的這次‘愉快駐留’——這些目標我們迄今有意未曾觸碰。”
據(jù)美國《紐約時報》報道，數(shù)百名美國特種部隊士兵已經(jīng)到達中東，將為美對伊朗的軍事行動提供更多選擇。美國官員稱，這些特種兵將與海軍陸戰(zhàn)隊、空降兵聯(lián)合行動，可能用于爭奪霍爾木茲海峽控制權(quán)，也可能用于占領(lǐng)伊朗石油出口樞紐哈爾克島，還可能用于針對伊朗核設(shè)施的行動。特朗普拋出的最新威脅表示即使霍爾木茲海峽關(guān)閉，仍會維持戰(zhàn)爭。
同日美國副總統(tǒng)萬斯（JD Vance）表態(tài)稱，美國無意滯留在伊朗，等處理完眼前的事務后，很快會撤離。“總統(tǒng)已經(jīng)非常明確地表明，我們不希望在伊朗待上一年或兩年，”萬斯說道：“美國只是在處理事務，一旦軍事目標達成，就會撤軍。我們很快就會離開那里。”
點評：伊朗沖突以來，美國與伊朗邊打邊談；特朗普不時發(fā)出的鴿派信號，但仍在向伊朗增兵，可能還有登陸作戰(zhàn)的計劃；伊朗方也多次否認與美方的和談進展，戰(zhàn)爭走向難以判斷撲朔迷離。能確定的是受戰(zhàn)爭影響原油產(chǎn)能關(guān)閉后，即使戰(zhàn)爭結(jié)束再次開啟也需要一定時間，可能導致通脹數(shù)據(jù)高企，美聯(lián)儲降息概率逐漸降低；根據(jù)芝商所的監(jiān)測數(shù)據(jù)，2026年美聯(lián)儲可能不降息或只降息一次，部分分析師已經(jīng)開始預期加息。風險資產(chǎn)的估值可能受到壓制，但按照萬斯的表述和美國民眾的反戰(zhàn)情緒分析，戰(zhàn)爭可能不會長期持續(xù)。
2026年Q1我國創(chuàng)新藥BD金額已達到2025年的一半，創(chuàng)新藥出海景氣度繼續(xù)維持
2026國家藥監(jiān)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2026年前三個月，我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易總額超過600億美元。這一數(shù)字已接近2025年全年總額（約1357億美元）的一半，刷新了同期歷史紀錄。據(jù)華泰證券統(tǒng)計，2026年以來國產(chǎn)創(chuàng)新藥達成的“出海”BD項目已達45項，同比增長73%；披露總金額575億美元，同比增長135%；首付款達40億美元，同比激增1095%。從全球視角看，年初至今國產(chǎn)創(chuàng)新藥BD項目數(shù)和披露金額的全球占比分別達到20%和75%。在已達成的21項全球重磅交易中，有15項為中國交易，占比超過七成，中國創(chuàng)新藥已成為全球BD市場的核心貢獻者。
點評：2025年國內(nèi)創(chuàng)新藥的產(chǎn)品通過BD的形式依靠MNC向美國市場出售，美國創(chuàng)新藥定價是中國的10-30倍，BD出海打開了我國創(chuàng)新藥企業(yè)的市場空間天花板，成為了2025年我國創(chuàng)新藥的投資主線；2025年Q3后由于對2026年BD景氣度是否維持有分歧，創(chuàng)新藥進入了約半年的調(diào)整。2026年Q1我國創(chuàng)新藥BD出海金額再次創(chuàng)新高，創(chuàng)新藥BD出海的景氣度繼續(xù)維持，建議關(guān)注BD出海+2026年進入醫(yī)保產(chǎn)品的創(chuàng)新藥標的。
